Arbitragem de valor relativo

Arbitragem de Valor Relativo

A arbitragem de valor relativo é um tipo de negociação de arbitragem estatística que aposta na convergência de preços de dois títulos; Um par de negociação (uma estratégia de hedging de auto-financiamento com uma perna curta e longa).

Qual é o Mean Reverting Ratio?

A maioria dos investidores acredita que o sucesso de um par de comércio é baseado na correlação histórica entre as ações, mas a verdade é que o elemento mais importante deste tipo de tática comercial é a média reversão rácio; Dada pela seguinte equação:

Fórmula média da relação da reversão

Y (t) = log A (t) - log B (t) aprox. 0

T = tempo da série

A = cotação da ação A

B = cotação das ações B

Uma vez que, a fim de tirar pleno partido de todas as oportunidades de lucro que a arbitragem de valor relativo tem para oferecer, Você deve primeiramente assegurar-se de que a seleção seu par negociando após o teste reverso médio da relação.

No entanto, uma característica crítica de um mercado neutro é a cointegração entre os preços de venda do instrumento de investimento analisado; Porque os preços devem se mover juntos e na mesma direção com uma tendência estacionária e uma variância e média constantes.

Como arbitrar pares de negociação que estão em um valor relativo para o outro?

Primeiro passo . Identificar que o seu par de negociação longo / curto têm as seguintes propriedades:

Alta correlação histórica.

Relação de reversão média próxima a cero.

Baixa volatilidade.

Tendências históricas de reversão baseadas em eventos de mudança de mercado como relatório de resultados.

Métricas de avaliação semelhantes como (PE Yield).

Mesmo setor de mercado.

Segundo passo . Siga este conjunto de regras de negociação auto-dependente:

Comece a construir a posição uma vez que o par começa a convergir novamente depois que ele atinge o valor de divergência de dois desvios-padrão. (Beta spread

0,2)

Feche a posição uma vez que a propagação atinge a média ou 8230;

Um stop loss de 20%.

Se a posição é mais de 50 dias de negociação, e ainda aberto.

Se a posição se torna mais de 10% de toda a sua carteira.

Tempo de Estudo de Caso

A melhor maneira de representar como gerenciar um comércio de arbitragem de valor relativo é com uma representação gráfica: